| 股票代码 | 股票名称 | 对应机会 | 角色 | 受益逻辑 | 收入相关度 | 弹性等级 | 估值观察 | 风险点 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 002371.SZ | 北方华创 | 半导体 半导体设备与材料 |
核心受益 | 半导体设备 | 高 | 中 | 龙头溢价明确 | 先进制程限制与订单波动 |
| 688012.SH | 中微公司 | 半导体 半导体设备与材料 |
核心受益 | 刻蚀与薄膜设备 | 高 | 中 | 估值反映国产替代预期 | 研发兑现节奏 |
| 688072.SH | 拓荆科技 | 半导体 半导体设备与材料 |
弹性标的 | 薄膜沉积设备 | 中 | 高 | 新产品突破带来弹性 | 客户验证周期长 |
| 000636.SZ | 风华高科 | 被动元件 高容MLCC/车规MLCC |
核心受益 | MLCC/片式电阻/被动元件 | 中高 | 高 | 需验证涨价落地和高容产品占比 | 高位波动与价格传导不及预期 |
| 300408.SZ | 三环集团 | 被动元件 高容MLCC/车规MLCC |
核心受益 | 陶瓷材料/MLCC基材 | 中高 | 中高 | 材料平台和客户结构决定估值弹性 | 估值已反映部分AI服务器预期 |
| 603678.SH | 火炬电子 | 被动元件 高容MLCC/车规MLCC |
弹性标的 | 高可靠MLCC | 中 | 高 | 军工与高可靠品类带来弹性 | 订单节奏和库存周期波动 |
| 002859.SZ | 洁美科技 | 被动元件 高容MLCC/车规MLCC |
弹性标的 | 被动元件纸质载带/胶带 | 中 | 中 | 被动元件补库周期的间接受益标的 | 传导链条较长 |
| 603256.SH | 宏和科技 | 电子材料 电子布/电子纱/玻纤布 |
核心受益 | 高端电子级玻纤布 | 高 | 高 | 高端电子布供给约束强，需跟踪新增产能释放 | 涨幅较大，估值拥挤风险高 |
| 600176.SH | 中国巨石 | 电子材料 电子布/电子纱/玻纤布 |
弹性标的 | 电子纱/玻纤纱 | 中 | 中 | 电子纱价格改善可提升盈利弹性 | 粗纱周期拖累与供给扩张 |
| 002080.SZ | 中材科技 | 电子材料 电子布/电子纱/玻纤布 |
弹性标的 | 玻纤及复合材料 | 中 | 中 | 玻纤景气改善的综合受益 | 业务结构分散，电子布纯度有限 |
| 600183.SH | 生益科技 | 电子材料 高端CCL/覆铜板 |
核心受益 | 高频高速覆铜板/CCL | 高 | 中高 | AI服务器材料升级与涨价共振 | 估值与涨幅已反映较强预期 |
| 688519.SH | 南亚新材 | 电子材料 高端CCL/覆铜板 |
弹性标的 | 高频高速覆铜板 | 中 | 高 | 高端产品放量带来业绩弹性 | 客户认证和产能爬坡不确定 |
| 603186.SH | 华正新材 | 电子材料 高端CCL/覆铜板 |
弹性标的 | 覆铜板/复合材料 | 中 | 高 | 小市值预期差更大 | 盈利质量和竞争格局需验证 |
| 002636.SZ | 金安国纪 | 电子材料 高端CCL/覆铜板 |
弹性标的 | 覆铜板 | 中 | 中 | 周期景气改善受益 | 高端占比有限 |
| 600110.SH | 诺德股份 | 电子材料 HVLP铜箔/高频高速铜箔 |
核心受益 | 锂电铜箔/电子铜箔 | 中 | 高 | 电子铜箔升级带来预期差 | 传统铜箔景气拖累 |
| 301217.SZ | 铜冠铜箔 | 电子材料 HVLP铜箔/高频高速铜箔 |
弹性标的 | 电子铜箔/锂电铜箔 | 中 | 高 | 高频高速材料链条潜在受益 | 产品认证与价格弹性待验证 |
| 688388.SH | 嘉元科技 | 电子材料 HVLP铜箔/高频高速铜箔 |
弹性标的 | 铜箔 | 中 | 中 | 铜箔周期反转弹性 | 供给过剩风险 |
| 301511.SZ | 德福科技 | 电子材料 HVLP铜箔/高频高速铜箔 |
弹性标的 | 铜箔 | 中 | 高 | 小市值弹性高 | 盈利修复不确定 |
| 300750.SZ | 宁德时代 | 新能源 新能源新技术 |
核心受益 | 动力/储能电池 | 高 | 低中 | 龙头估值稳定 | 价格竞争 |
| 300014.SZ | 亿纬锂能 | 新能源 新能源新技术 |
弹性标的 | 储能与动力电池 | 中 | 中 | 海外储能订单验证 | 盈利波动 |
| 002463.SZ | 沪电股份 | AI算力 AI算力基础设施 |
核心受益 | PCB高端板 | 高 | 中 | 估值需结合AI订单兑现 | 板块热度升温需监控拥挤 |
| 300308.SZ | 中际旭创 | AI算力 AI算力基础设施 |
核心受益 | 高速光模块 | 高 | 中 | 盈利兑现度高但涨幅较大 | 海外云资本开支波动 |
| 002837.SZ | 英维克 | AI算力 AI算力基础设施 |
弹性标的 | 液冷温控 | 中高 | 高 | 订单节奏决定估值弹性 | 竞争加剧与订单延后 |
| 300476.SZ | 胜宏科技 | AI算力 AI算力基础设施 |
弹性标的 | AI服务器PCB | 中高 | 高 | 需跟踪高端产能爬坡 | 产能兑现不及预期 |
| 002920.SZ | 德赛西威 | 汽车电子 汽车电子/智能驾驶 |
核心受益 | 智能座舱/智驾域控 | 高 | 中 | 估值依赖高阶智驾渗透 | 价格竞争 |
| 600699.SH | 均胜电子 | 汽车电子 汽车电子/智能驾驶 |
弹性标的 | 汽车安全与电子 | 中 | 中 | 全球订单改善提供弹性 | 毛利率修复不及预期 |
| 002371.SZ | 北方华创 | 半导体设备 半导体设备与材料 |
核心受益 | 半导体设备 | 高 | 中 | 龙头溢价明确 | 先进制程限制与订单波动 |
| 688012.SH | 中微公司 | 半导体设备 半导体设备与材料 |
核心受益 | 刻蚀与薄膜设备 | 高 | 中 | 估值反映国产替代预期 | 研发兑现节奏 |
| 688072.SH | 拓荆科技 | 半导体设备 半导体设备与材料 |
弹性标的 | 薄膜沉积设备 | 中 | 高 | 新产品突破带来弹性 | 客户验证周期长 |
| 002920.SZ | 德赛西威 | 新能源车 汽车电子/智能驾驶 |
核心受益 | 智能座舱/智驾域控 | 高 | 中 | 估值依赖高阶智驾渗透 | 价格竞争 |
| 600699.SH | 均胜电子 | 新能源车 汽车电子/智能驾驶 |
弹性标的 | 汽车安全与电子 | 中 | 中 | 全球订单改善提供弹性 | 毛利率修复不及预期 |
| 603259.SH | 药明康德 | 医药 医药创新/医疗设备/出海产业链 |
核心受益 | CXO | 中 | 中 | 政策风险压制估值 | 海外监管风险 |
| 688076.SH | 诺泰生物 | 医药 医药创新/医疗设备/出海产业链 |
弹性标的 | 多肽原料药 | 中高 | 高 | GLP-1需求决定弹性 | 产能扩张与价格波动 |
| 002475.SZ | 立讯精密 | 连接器 高速连接器/高速背板 |
核心受益 | 高速互连/铜缆/连接器 | 中高 | 中 | AI服务器高速互连需求提升 | 体量大导致弹性相对有限 |
| 688800.SH | 瑞可达 | 连接器 高速连接器/高速背板 |
弹性标的 | 高速连接器 | 中 | 高 | 小市值连接器弹性 | 客户验证不确定 |
| 688668.SH | 鼎通科技 | 连接器 高速连接器/高速背板 |
弹性标的 | 通讯连接器 | 中 | 高 | AI服务器连接器预期差 | 收入纯度与订单持续性待验证 |
| 002837.SZ | 英维克 | 热管理 服务器液冷/冷板/泵阀 |
核心受益 | 数据中心温控/液冷 | 高 | 中高 | 液冷渗透率提升核心受益 | 订单节奏和竞争加剧 |
| 301018.SZ | 申菱环境 | 热管理 服务器液冷/冷板/泵阀 |
弹性标的 | 数据中心温控/液冷 | 中 | 高 | 冷板和温控方案弹性 | 项目交付节奏 |
| 300990.SZ | 同飞股份 | 热管理 服务器液冷/冷板/泵阀 |
弹性标的 | 工业温控/液冷 | 中 | 高 | 液冷小市值弹性 | 业务规模与客户认证 |
| 002156.SZ | 通富微电 | 半导体 先进封装/HBM/CoWoS |
核心受益 | 先进封装/Chiplet | 中高 | 高 | 海外先进封装扩产和AI芯片需求有望带动封测景气 | 海外客户节奏和盈利兑现需验证 |
| 600584.SH | 长电科技 | 半导体 先进封装/HBM/CoWoS |
核心受益 | 先进封装/系统级封装 | 中高 | 中高 | 封测龙头受益先进封装需求扩散 | 体量较大，弹性取决于高端产品占比 |
| 002436.SZ | 兴森科技 | 半导体 先进封装/HBM/CoWoS |
弹性标的 | IC载板/ABF相关 | 中 | 高 | ABF载板和先进封装材料链条弹性 | 产能爬坡与客户认证周期较长 |
| 688072.SH | 拓荆科技 | 半导体 先进封装/HBM/CoWoS |
弹性标的 | 先进封装相关设备 | 中 | 中高 | 先进封装设备国产替代潜在受益 | 订单验证和估值消化压力 |
| 688008.SH | 澜起科技 | 存储/先进封装 HBM3E/HBM4供应链 |
核心受益 | 内存接口芯片 | 中高 | 中高 | HBM/DDR升级带动接口芯片需求 | 产品代际切换节奏 |
| 002156.SZ | 通富微电 | 存储/先进封装 HBM3E/HBM4供应链 |
核心受益 | 先进封装/Chiplet | 中高 | 高 | AI芯片封测需求扩散 | 海外客户节奏需验证 |
| 603986.SH | 兆易创新 | 存储/先进封装 HBM3E/HBM4供应链 |
弹性标的 | 存储芯片 | 中 | 中 | 存储周期反转间接受益 | HBM直接度有限 |
| 300223.SZ | 北京君正 | 存储/先进封装 HBM3E/HBM4供应链 |
弹性标的 | 车规/工业存储 | 中 | 中 | 存储景气修复带来弹性 | 需求复苏不确定 |
| 600584.SH | 长电科技 | 存储/先进封装 CoWoS/先进封装产能 |
核心受益 | 先进封装/系统级封装 | 中高 | 中高 | 封测龙头受益先进封装扩散 | 高端产品占比决定弹性 |
| 002156.SZ | 通富微电 | 存储/先进封装 CoWoS/先进封装产能 |
核心受益 | 先进封装/Chiplet | 中高 | 高 | AMD等客户需求验证 | 客户节奏和盈利兑现 |
| 688072.SH | 拓荆科技 | 存储/先进封装 CoWoS/先进封装产能 |
弹性标的 | 先进封装相关设备 | 中 | 中高 | 封装设备国产替代潜在受益 | 订单验证和估值压力 |
| 688012.SH | 中微公司 | 存储/先进封装 CoWoS/先进封装产能 |
弹性标的 | 刻蚀设备 | 中 | 中 | 先进封装工艺设备受益 | 体量大弹性较弱 |
| 002436.SZ | 兴森科技 | 存储/先进封装 ABF载板/BT载板 |
核心受益 | IC载板/ABF相关 | 中 | 高 | ABF载板和先进封装材料弹性 | 产能爬坡与客户认证周期长 |
| 002916.SZ | 深南电路 | 存储/先进封装 ABF载板/BT载板 |
核心受益 | 封装基板/PCB | 中高 | 中 | IC载板平台化布局 | 新增产能盈利周期 |
| 002938.SZ | 鹏鼎控股 | 存储/先进封装 ABF载板/BT载板 |
弹性标的 | 高端PCB/载板 | 中 | 中 | 高端载板需求扩散受益 | 消费电子占比影响弹性 |
| 300308.SZ | 中际旭创 | 光通信/CPO AI光模块/CPO/硅光 |
核心受益 | 高速光模块 | 高 | 中 | 800G/1.6T订单兑现度高 | 海外云资本开支波动 |
| 300502.SZ | 新易盛 | 光通信/CPO AI光模块/CPO/硅光 |
核心受益 | 高速光模块 | 高 | 中高 | 高速产品放量带动盈利 | 客户集中和估值消化 |
| 300394.SZ | 天孚通信 | 光通信/CPO AI光模块/CPO/硅光 |
弹性标的 | 光器件 | 中高 | 中高 | 光器件平台受益CPO升级 | 估值拥挤 |
| 002281.SZ | 光迅科技 | 光通信/CPO AI光模块/CPO/硅光 |
弹性标的 | 光模块/光器件 | 中 | 中 | 国产光模块平台 | 高端客户份额需验证 |
| 300655.SZ | 晶瑞电材 | 半导体材料 光刻胶/先进封装胶 |
核心受益 | 光刻胶/湿电子化学品 | 中 | 高 | 光刻胶国产替代和认证弹性 | 高端产品放量不确定 |
| 300346.SZ | 南大光电 | 半导体材料 光刻胶/先进封装胶 |
核心受益 | ArF光刻胶/特气 | 中 | 高 | 高端材料认证带来估值弹性 | 客户导入周期长 |
| 688019.SH | 安集科技 | 半导体材料 光刻胶/先进封装胶 |
弹性标的 | 半导体材料 | 中 | 中 | 先进制程材料平台受益 | 估值较高 |
| 688019.SH | 安集科技 | 半导体材料 CMP抛光材料 |
核心受益 | CMP抛光液 | 高 | 中 | CMP材料国产替代核心标的 | 客户结构和价格压力 |
| 688646.SH | 逸飞激光 | 半导体材料 CMP抛光材料 |
弹性标的 | 半导体相关设备 | 低中 | 高 | 先进制造设备弹性 | CMP直接度有限 |
| 300666.SZ | 江丰电子 | 半导体材料 CMP抛光材料 |
弹性标的 | 靶材/半导体材料 | 中 | 中 | 半导体材料景气扩散 | 产品链条不同 |
| 688234.SH | 天岳先进 | 功率半导体 碳化硅衬底/外延/功率器件 |
核心受益 | SiC衬底 | 高 | 高 | 衬底国产替代直接受益 | 价格竞争和良率爬坡 |
| 600703.SH | 三安光电 | 功率半导体 碳化硅衬底/外延/功率器件 |
核心受益 | SiC器件/化合物半导体 | 中 | 中 | SiC产能平台 | 盈利修复慢 |
| 603290.SH | 斯达半导 | 功率半导体 碳化硅衬底/外延/功率器件 |
弹性标的 | 功率模块 | 中高 | 中 | 车规功率模块受益 | 汽车需求波动 |
| 603290.SH | 斯达半导 | 汽车电子 800V高压平台/SiC模块 |
核心受益 | 车规功率模块 | 中高 | 中 | SiC/IGBT模块车规需求受益 | 汽车需求波动 |
| 688187.SH | 时代电气 | 汽车电子 800V高压平台/SiC模块 |
核心受益 | 功率半导体/电驱 | 中高 | 中 | 功率器件平台和轨交电力电子 | 体量大弹性有限 |
| 688234.SH | 天岳先进 | 汽车电子 800V高压平台/SiC模块 |
弹性标的 | SiC衬底 | 高 | 高 | 800V拉动SiC衬底 | 价格竞争 |
| 300124.SZ | 汇川技术 | 低空经济 eVTOL电推进/电池 |
核心受益 | 电机电控/工业控制 | 中 | 中 | 电推进和控制技术平台 | 低空收入纯度有限 |
| 300750.SZ | 宁德时代 | 低空经济 eVTOL电推进/电池 |
核心受益 | 航空/动力电池 | 中 | 低中 | 航空电池和高能量密度技术储备 | 低空业务占比低 |
| 300777.SZ | 中简科技 | 低空经济 eVTOL电推进/电池 |
弹性标的 | 碳纤维材料 | 中 | 高 | eVTOL轻量化材料弹性 | 客户认证周期 |
| 603259.SH | 药明康德 | 医药 CXO/CDMO/多肽合成 |
核心受益 | CXO | 高 | 中 | 全球CXO龙头，订单恢复验证估值修复 | 海外监管风险 |
| 002821.SZ | 凯莱英 | 医药 CXO/CDMO/多肽合成 |
核心受益 | CDMO | 高 | 中高 | 小分子和多肽CDMO弹性 | 大订单波动 |
| 603456.SH | 九洲药业 | 医药 CXO/CDMO/多肽合成 |
弹性标的 | CDMO/API | 中 | 中 | CDMO需求恢复弹性 | 项目结构波动 |
| 00700.HK | 腾讯控股 | 港股互联网 游戏版号/小游戏/出海 |
核心受益 | 游戏/小游戏 | 高 | 中 | 游戏新品和小游戏生态 | 产品周期和监管 |
| 09999.HK | 网易-S | 港股互联网 游戏版号/小游戏/出海 |
核心受益 | 游戏研发/发行 | 高 | 中 | 新品上线和出海验证 | 产品流水波动 |
| 002555.SZ | 三七互娱 | 港股互联网 游戏版号/小游戏/出海 |
弹性标的 | 游戏出海/小游戏 | 中 | 中 | 小游戏和出海买量弹性 | 买量成本波动 |
| 688339.SH | 亿华通 | 新能源新技术 氢能PEM电解槽/膜电极 |
核心受益 | 燃料电池系统 | 中 | 高 | 氢能产业链核心标的 | 亏损和政策依赖 |
| 002733.SZ | 雄韬股份 | 新能源新技术 氢能PEM电解槽/膜电极 |
弹性标的 | 氢燃料电池/氢能 | 中 | 高 | 氢能设备和燃料电池弹性 | 商业化节奏慢 |
| 300471.SZ | 厚普股份 | 新能源新技术 氢能PEM电解槽/膜电极 |
弹性标的 | 氢能加注设备 | 中 | 高 | 氢能项目落地弹性 | 订单持续性 |
| 002241.SZ | 歌尔股份 | 消费电子 AI眼镜/AR光学模组 |
核心受益 | AR/VR整机与声学 | 中高 | 中 | 智能眼镜整机和声学供应链 | 客户新品节奏 |
| 002273.SZ | 水晶光电 | 消费电子 AI眼镜/AR光学模组 |
核心受益 | AR光学/棱镜 | 中 | 中高 | 光学模组升级受益 | 消费电子需求波动 |
| 002475.SZ | 立讯精密 | 消费电子 AI眼镜/AR光学模组 |
弹性标的 | 消费电子组装/连接 | 中 | 中 | 智能硬件供应链平台 | 体量大弹性有限 |
| 00700.HK | 腾讯控股 | 港股互联网 AI应用/云计算/广告算法 |
核心受益 | AI应用/广告/云 | 高 | 中 | AI提升广告和产品效率 | 港股估值和监管波动 |
| 09988.HK | 阿里巴巴-W | 港股互联网 AI应用/云计算/广告算法 |
核心受益 | 云计算/电商AI | 高 | 中 | 云AI和电商效率改善 | 竞争和资本开支压力 |
| 09888.HK | 百度集团-SW | 港股互联网 AI应用/云计算/广告算法 |
弹性标的 | 大模型/搜索广告 | 中 | 中高 | 大模型商业化弹性 | 商业化速度不确定 |
| 601138.SH | 工业富联 | AI算力 GPU服务器整机/ODM |
核心受益 | AI服务器整机/云服务器 | 高 | 中 | 海外云厂商AI服务器出货验证度高 | 毛利率和客户集中风险 |
| 000977.SZ | 浪潮信息 | AI算力 GPU服务器整机/ODM |
核心受益 | AI服务器 | 中高 | 中 | 国内AI服务器需求弹性 | 供应链和价格竞争 |
| 603019.SH | 中科曙光 | AI算力 GPU服务器整机/ODM |
弹性标的 | 服务器/HPC | 中 | 中 | 国产算力需求扩散 | 估值和政策节奏 |
| 002371.SZ | 北方华创 | 半导体设备 刻蚀/薄膜沉积/量测设备 |
核心受益 | 半导体设备 | 高 | 中 | 设备国产替代龙头 | 订单周期和先进制程限制 |
| 688012.SH | 中微公司 | 半导体设备 刻蚀/薄膜沉积/量测设备 |
核心受益 | 刻蚀与薄膜设备 | 高 | 中 | 刻蚀设备技术壁垒高 | 研发兑现节奏 |
| 688072.SH | 拓荆科技 | 半导体设备 刻蚀/薄膜沉积/量测设备 |
弹性标的 | 薄膜沉积设备 | 中 | 高 | 新产品突破带来弹性 | 客户验证周期长 |
| 688361.SH | 中科飞测 | 半导体设备 刻蚀/薄膜沉积/量测设备 |
弹性标的 | 量测检测设备 | 中 | 高 | 量检测设备国产替代弹性 | 估值较高 |
| 688167.SH | 炬光科技 | 汽车电子 激光雷达/毫米波雷达 |
核心受益 | 激光雷达发射模组 | 中 | 高 | 激光雷达上游光学器件弹性 | 下游放量不确定 |
| 002273.SZ | 水晶光电 | 汽车电子 激光雷达/毫米波雷达 |
弹性标的 | 车载光学 | 中 | 中 | 车载光学升级受益 | 消费电子扰动 |
| 300552.SZ | 万集科技 | 汽车电子 激光雷达/毫米波雷达 |
弹性标的 | 车载雷达/智能交通 | 中 | 高 | 雷达和智能交通弹性 | 订单持续性待验证 |
| 002475.SZ | 立讯精密 | 汽车电子 车载连接器/高速线束 |
核心受益 | 汽车连接器/线束 | 中 | 中 | 汽车业务平台化扩张 | 体量大弹性有限 |
| 688800.SH | 瑞可达 | 汽车电子 车载连接器/高速线束 |
核心受益 | 高压连接器 | 中高 | 高 | 新能源车连接器弹性 | 客户集中和价格竞争 |
| 301310.SZ | 鑫宏业 | 汽车电子 车载连接器/高速线束 |
弹性标的 | 新能源线缆 | 中 | 高 | 高压线束需求扩散 | 规模较小 |
| 002920.SZ | 德赛西威 | 汽车电子 智驾域控/车载SoC |
核心受益 | 智驾域控/智能座舱 | 高 | 中 | 高阶智驾渗透提升核心受益 | 价格竞争 |
| 688326.SH | 经纬恒润 | 汽车电子 智驾域控/车载SoC |
弹性标的 | 汽车电子/域控 | 中 | 高 | 域控产品放量弹性 | 盈利承压 |
| 002906.SZ | 华阳集团 | 汽车电子 智驾域控/车载SoC |
弹性标的 | 座舱电子/HUD | 中 | 中 | 车载电子升级受益 | 智驾直接度较低 |
| 600118.SH | 中国卫星 | 卫星/军工电子 卫星互联网/相控阵T/R组件 |
核心受益 | 卫星制造/应用 | 中 | 中 | 低轨星座建设核心标的 | 项目节奏和估值波动 |
| 002465.SZ | 海格通信 | 卫星/军工电子 卫星互联网/相控阵T/R组件 |
核心受益 | 卫星通信/导航 | 中 | 中 | 卫星通信和导航受益 | 军品订单节奏 |
| 300045.SZ | 华力创通 | 卫星/军工电子 卫星互联网/相控阵T/R组件 |
弹性标的 | 卫星通信芯片/终端 | 中 | 高 | 卫星通信预期差弹性 | 业绩兑现风险 |
| 000977.SZ | 浪潮信息 | AI算力 高速交换芯片/网络设备 |
核心受益 | AI服务器/网络方案 | 中高 | 中 | AI集群建设带动整机和网络需求 | 毛利率和供应链约束 |
| 000938.SZ | 紫光股份 | AI算力 高速交换芯片/网络设备 |
核心受益 | 交换机/网络设备 | 中 | 中 | 数据中心网络升级受益 | 运营商与政企订单节奏 |
| 300308.SZ | 中际旭创 | AI算力 高速交换芯片/网络设备 |
弹性标的 | 高速光模块 | 高 | 中 | 交换速率升级拉动光模块 | 海外资本开支波动 |
| 688676.SH | 金盘科技 | 数据中心电力 数据中心变压器/开关柜/UPS |
核心受益 | 干式变压器/数据中心电力 | 中高 | 中高 | AI数据中心供电瓶颈拉动变压器 | 订单兑现和海外交付 |
| 002922.SZ | 伊戈尔 | 数据中心电力 数据中心变压器/开关柜/UPS |
弹性标的 | 变压器/电源组件 | 中 | 高 | 数据中心与新能源电力共振 | 产品结构波动 |
| 301291.SZ | 明阳电气 | 数据中心电力 数据中心变压器/开关柜/UPS |
弹性标的 | 箱变/配电设备 | 中 | 高 | 配电设备需求扩散 | 项目确认节奏 |
| 002335.SZ | 科华数据 | 数据中心电力 数据中心变压器/开关柜/UPS |
弹性标的 | UPS/数据中心电源 | 中 | 中 | UPS与电源系统受益 | 竞争加剧 |
| 688076.SH | 诺泰生物 | 医药 GLP-1/多肽产业链 |
核心受益 | 多肽原料药/CDMO | 中高 | 高 | GLP-1多肽需求决定弹性 | 产能扩张与价格波动 |
| 300199.SZ | 翰宇药业 | 医药 GLP-1/多肽产业链 |
弹性标的 | 多肽制剂/原料药 | 中 | 高 | 多肽药物预期差 | 订单和盈利验证 |
| 300630.SZ | 普利制药 | 医药 GLP-1/多肽产业链 |
弹性标的 | 制剂出海 | 中 | 高 | 制剂出口和多肽布局弹性 | 合规和经营风险 |
| 688271.SH | 联影医疗 | 医药设备 医疗影像/内窥镜/手术机器人 |
核心受益 | 医学影像设备 | 高 | 中 | 影像设备招标和出海验证 | 设备采购周期 |
| 300633.SZ | 开立医疗 | 医药设备 医疗影像/内窥镜/手术机器人 |
核心受益 | 内窥镜/超声 | 中高 | 中高 | 内镜国产替代和出海弹性 | 海外认证和渠道 |
| 688212.SH | 澳华内镜 | 医药设备 医疗影像/内窥镜/手术机器人 |
弹性标的 | 软镜内窥镜 | 中 | 高 | 内窥镜国产替代弹性 | 盈利爬坡 |
| 300760.SZ | 迈瑞医疗 | 医药设备 医疗影像/内窥镜/手术机器人 |
弹性标的 | 医疗设备平台 | 高 | 低中 | 设备平台稳健受益 | 体量大弹性有限 |
| 603501.SH | 韦尔股份 | 消费电子 端侧AI芯片/存储升级 |
核心受益 | CIS/半导体设计 | 中高 | 中 | AI手机影像和芯片升级受益 | 消费电子周期 |
| 688385.SH | 复旦微电 | 消费电子 端侧AI芯片/存储升级 |
弹性标的 | FPGA/安全芯片 | 中 | 中 | 端侧AI芯片国产替代预期 | 产品直接度待验证 |
| 603986.SH | 兆易创新 | 消费电子 端侧AI芯片/存储升级 |
弹性标的 | 存储/MCU | 中 | 中 | 存储升级和MCU需求修复 | 价格周期波动 |
| 688017.SH | 绿的谐波 | 机器人 机器人/工业自动化 |
核心受益 | 谐波减速器 | 中高 | 高 | 人形机器人预期驱动 | 量产时间不确定 |
| 603728.SH | 鸣志电器 | 机器人 机器人/工业自动化 |
弹性标的 | 空心杯电机/控制 | 中 | 高 | 客户验证影响弹性 | 海外需求验证不足 |
| 600160.SH | 巨化股份 | 周期材料 氟化工/制冷剂 |
核心受益 | 制冷剂/氟化工 | 高 | 中 | 制冷剂配额和价格改善核心受益 | 价格监管和需求波动 |
| 002326.SZ | 永太科技 | 周期材料 氟化工/制冷剂 |
弹性标的 | 氟化工/电子化学品 | 中 | 高 | 氟化工和电子材料双弹性 | 盈利波动 |
| 600673.SH | 东阳光 | 周期材料 氟化工/制冷剂 |
弹性标的 | 制冷剂/电子材料 | 中 | 中 | 制冷剂价格改善受益 | 业务结构复杂 |
| 300433.SZ | 蓝思科技 | 消费电子 折叠屏铰链/UTG |
核心受益 | 玻璃/结构件 | 中高 | 中 | UTG和外观件升级受益 | 客户和价格波动 |
| 000050.SZ | 深天马A | 消费电子 折叠屏铰链/UTG |
弹性标的 | 柔性OLED | 中 | 中 | 柔性屏出货改善受益 | 盈利压力 |
| 002600.SZ | 领益智造 | 消费电子 折叠屏铰链/UTG |
弹性标的 | 精密结构件 | 中 | 中高 | 铰链和结构件弹性 | 消费电子周期波动 |
| 002155.SZ | 湖南黄金 | 周期材料 锑钨锡钼小金属 |
核心受益 | 锑/黄金 | 中高 | 中 | 锑价格上行弹性 | 黄金主业和价格波动 |
| 002378.SZ | 章源钨业 | 周期材料 锑钨锡钼小金属 |
核心受益 | 钨资源 | 高 | 中 | 钨供给约束受益 | 周期价格波动 |
| 000960.SZ | 锡业股份 | 周期材料 锑钨锡钼小金属 |
弹性标的 | 锡资源 | 高 | 中 | 锡库存和半导体需求修复 | 金属价格波动 |
| 600596.SH | 新安股份 | 周期材料 工业硅/有机硅DMC |
核心受益 | 有机硅/草甘膦 | 中 | 中 | 有机硅价格修复弹性 | 农化主业扰动 |
| 603260.SH | 合盛硅业 | 周期材料 工业硅/有机硅DMC |
核心受益 | 工业硅/有机硅 | 高 | 中 | 工业硅和有机硅一体化 | 供给扩张压力 |
| 600141.SH | 兴发集团 | 周期材料 工业硅/有机硅DMC |
弹性标的 | 磷化工/有机硅 | 中 | 中 | 化工周期修复受益 | 多业务价格波动 |
| 002465.SZ | 海格通信 | 低空经济 低空空管/通信导航 |
核心受益 | 通信导航 | 中 | 中 | 低空通信导航基础设施受益 | 项目落地节奏 |
| 002829.SZ | 星网宇达 | 低空经济 低空空管/通信导航 |
弹性标的 | 惯导/无人系统 | 中 | 高 | 低空导航和无人系统弹性 | 订单波动 |
| 300045.SZ | 华力创通 | 低空经济 低空空管/通信导航 |
弹性标的 | 卫星导航/通信 | 中 | 高 | 低空通信导航预期差 | 估值波动 |
| 603728.SH | 鸣志电器 | 机器人 空心杯电机/无框力矩电机 |
核心受益 | 空心杯电机/控制 | 中 | 高 | 人形机器人电机验证影响弹性 | 海外需求验证不足 |
| 002979.SZ | 雷赛智能 | 机器人 空心杯电机/无框力矩电机 |
弹性标的 | 伺服/运动控制 | 中 | 中高 | 机器人运动控制需求扩散 | 下游景气波动 |
| 688698.SH | 伟创电气 | 机器人 空心杯电机/无框力矩电机 |
弹性标的 | 伺服驱动 | 中 | 中 | 工业自动化修复和机器人共振 | 机器人纯度有限 |